CMNI diz que moda italiana está a recuperar Mas, para dizer a verdade, só há um abrandamento no declínio
Como todo mês de dezembro, chegou a hora do relatório anual final da Camera Nazionale della Moda Italiana. Durante a conferência de imprensa da Milano Fashion Week FW26 Uomo a 10 de dezembro, Carlo Capasa anunciou um número que parecia quase impensável há poucos meses: depois de oito trimestres consecutivos no vermelho, o 3º trimestre de 2025 mostrou finalmente um sinal modesto mas perceptível de recuperação para todo o setor da moda italiana. Uma notícia acolhida com alívio, embora exiba cautela e não entusiasmo.
Segundo a Capasa, prevê-se que 2025 feche com uma queda do volume de negócios entre -2,7% e -3%, resultado ainda melhor do que as previsões mais pessimistas de alguns meses antes, que apontavam para -5%. Uma recuperação parcial que, no entanto, não apaga a perda estrutural dos últimos dois anos: o setor viu 3.000 empresas desaparecerem e perderem dez mil milhões de euros de volume de negócios, um valor que pesa muito mais do que qualquer elevação trimestral.
Como está realmente o Made in Italy?
De acordo com os últimos dados, já em julho começava a surgir uma primeira inversão de tendência, com 1,4% face ao mesmo mês de 2024, mais tarde reforçada em setembro com 5,7%. Uma recuperação que ajudou a suavizar o desempenho global negativo dos primeiros nove meses do ano, ainda em -2,7%. Trata-se, portanto, de uma recuperação que parece mais psicológica do que estrutural, enfraquecida ainda mais pelo desempenho negativo de setores relacionados como a joalharia e o óculos, que continuam a perder terreno, principalmente devido ao abrandamento da procura nos mercados de exportação.
No panorama global da indústria da moda, incluindo segmentos relacionados, o volume de negócios dos primeiros nove meses caiu 3% face a 2024. Na frente dos preços, a cadeia de abastecimento têxtil mantém-se em terreno negativo, enquanto o vestuário e o calçado ficam ligeiramente acima de zero. Os cosméticos e a joalharia continuam resilientes, com os preços a subirem apesar do arrefecimento das vendas: um paradoxo que revela um sistema cada vez mais polarizado, onde alguns segmentos operam quase independentemente do desempenho real do mercado.
A perfumaria e os cuidados pessoais continuam a crescer com fortes 4,2% e, surpreendentemente, o vestuário está timidamente de volta a território positivo (1,4%). Estes sinais contrastantes refletem um consumidor altamente seletivo, consciente do preço e muito mais disposto a gastar em categorias percebidas como “úteis” ou ligadas ao bem-estar.
Talvez chamar-lhe recuperação seja demasiado optimista.
A narrativa de um regresso ao crescimento é tranquilizadora, mas corre o risco de ser enganosa. O sector não está a crescer; está simplesmente a cair mais lentamente do que antes. A reversão do terceiro trimestre parece mais uma recuperação técnica do que uma reviravolta sólida, especialmente dada a conjuntura atual: as exportações estão a desacelerar, os consumidores europeus estão a cortar gastos discricionários, e a China, historicamente uma importante fonte de procura de luxo, permanece numa fase de profunda incerteza.
Neste contexto, o Made in Italy continua a sofrer de duas fragilidades fundamentais. Primeiro, a fragmentação do seu tecido produtivo e a sua dificuldade em competir globalmente num mercado dominado por conglomerados capazes de investir em marketing, inovação e distribuição. Em segundo lugar, o desaparecimento de milhares de empresas em apenas dois anos confirma que a questão não é cíclica mas estrutural.
O otimismo cauteloso da Capasa é compreensível, mas corre o risco de encorajar uma leitura excessivamente indulgente de um ecossistema que requer reformas estruturais profundas mais do que boas notícias. O setor continua frágil, fortemente dependente das exportações e vulnerável a qualquer choque macroeconómico global. Falar em recuperação sem esclarecer que o setor ainda está a contrair — embora mais lentamente — cria a ilusão de que o pior ficou para trás, enquanto os dados contam uma história diferente. A verdadeira questão não é o sinal positivo no 3º trimestre, mas sim se o Made in Italy será capaz de transformar esses micro-saltos em crescimento real e sustentável.
