Die neuen Besitzer von Coperni und Martine Rose sind Italiener Die Tomorrow Group, die sich in einer Krise befindet, wurde von einer Holdinggesellschaft mit Sitz in Mailand übernommen

In den letzten Wochen wurde viel darüber diskutiert, was mit Coperni und Martine Rose passiert ist, zwei Marken, die zusammen mit Charles Jeffrey Loverboy Teil des Portfolios der Tomorrow Group waren. Zuerst kam die Nachricht, dass Coperni seine FW26-Show in Paris aufgrund einer Reihe von Meinungsverschiedenheiten und Fehlausrichtungen mit der Gruppe absagen müsste; dann wurde bekannt, dass Martine Rose die Produktion ihrer FW26-Kollektion absagen müsste. Zum Glück wurde in den folgenden Wochen eine Einigung erzielt und jetzt wurde die Produktion von Martine Rose wieder aufgenommen.

Die interne Situation bei Tomorrow Group war jedoch eindeutig dramatisch: eine ungewöhnliche Fluktuation von Managern, die in den letzten Monaten eingestellt und entlassen wurden, die bereits bekannten Probleme mit den Marken, neue Vertriebsverträge, die bis Dezember unterzeichnet wurden, und ein CEO, Stefano Martinetto, der sagte, er wolle das Geschäftsmodell der Gruppe ändern. Eine sehr verwirrende Situation, die jetzt eine noch überraschendere Lösung gefunden hat: Die Tomorrow Group wurde zusammen mit all ihren Handelsnetzwerken und all ihren Marken von einer italienischen Holdinggesellschaft übernommen. Aber lassen Sie uns der Reihe nach vorgehen.

Wer hat die Tomorrow Group übernommen?

Es war Progetto 11, die Holdinggesellschaft, die die E-Commerce-Plattform The Level Group kontrolliert, die gestern den Abschluss der Übernahme der Tomorrow Group bekannt gab. Die englische Gruppe (aber von Italienern geführt), die ihren Hauptsitz in London und Showrooms in Mailand, Paris und New York hatte, besaß ein sehr starkes globales Vertriebsnetz und hatte in den letzten Jahren begonnen, aufstrebende Marken mit Investitionen und Akquisitionen zu unterstützen. Dazu gehörten Coperni, Charles Jeffrey Loverboy und Martine Rose sowie Vertriebslizenzen für eine Vielzahl unabhängiger Marken, darunter Roberto Cavalli und Soshotsuki.

Die letzten Zeiten waren jedoch schwierig gewesen. Nach Jahren des zweistelligen Wachstums mit Spitzenwerten von 35% bis 2023 fiel der Umsatz 2024 laut WWD um 9-10%, was auf die allgemeine Krise im traditionellen Großhandel, den Zusammenbruch der wichtigsten globalen E-Commerce-Plattformen wie SSENSE oder Farfetch, steigende Zinssätze und die Inflation in Europa zurückzuführen war.

Im selben Jahr hatte die Gruppe innerhalb weniger Monate A-Cold-Wall übernommen und weiterverkauft und den Einzelhändler Machine-A, einen weiteren Vermögenswert, der sich in ihrem Besitz befand, veräußert. Anfragen nach einer Hypothek zur Erhöhung der Liquidität hatten ebenfalls begonnen. Ende 2025 begann die Fluktuation im Management, woraufhin einer der Mitbegründer ausstieg (ein schlechtes Zeichen), und im Januar dieses Jahres versäumte es das Unternehmen, dem English Companies House die regulären Jahresabschlüsse vorzulegen.

Und was wird jetzt passieren?

Die Übernahme markiert den endgültigen Ausstieg der bisherigen Aktionäre, darunter des Gründers und ehemaligen CEO Stefano Martinetto, und des Three Hills Capital Partners Fund, der vor einigen Jahren die Kontrolle übernommen hatte. Andrea Ciccoli, Mitbegründer von The Level Group, sagte gegenüber WWD, dass die Operation darauf abzielt, Tomorrow in einer Phase tiefgreifender Krise auf dem Großhandelsmarkt zu stabilisieren. Dabei werden die Erfahrung der Gruppe in diesem Sektor sowie ihre Expertise im Bereich Digital und Direct-to-Consumer genutzt.

Die Level Group, die seit fünfzehn Jahren aktiv ist und ihren Hauptsitz in Mailand hat, verwaltet E-Commerce-Lösungen für über zwanzig Luxus- und Premiummarken, darunter Dolce & Gabbana, Ferrari, Herno und Off-White, und erzielte im vergangenen Jahr einen Umsatz von über 250 Millionen Euro. Cristian Musardo, ein weiterer Mitbegründer, sprach von der Notwendigkeit, sich an einen Strukturwandel in der Branche anzupassen, die zu einem nachhaltigeren und integrierteren Modell übergehen und gleichzeitig die Kontinuität der Marken gewährleisten muss, wie im Fall der Einstellung der Produktion von Martine Rose, die wirklich eine sehr ernste Angelegenheit war.

Was passiert also mit den drei Marken?

Realistischerweise befinden sich Coperni, Martine Rose und Charles Jeffrey Loverboy bei diesem Eigentümerwechsel von Tomorrow Group zu Progetto 11 in unterschiedlichen Situationen in einem ähnlichen Kontext. Die Akquisition war so konzipiert, dass sie ihre Betriebskontinuität ohne größere Umwälzungen gewährleisten konnten. Die Ausstellungsräume sollten weiterhin aktiv sein, und der eigentliche Kern der Transaktion wird die finanzielle Stabilisierung in Kombination mit der digitalen Integration sein. Allerdings führt ein Besitzerwechsel häufig zu Vertragsklauseln für Neuverhandlungen oder Rückkäufe, insbesondere wenn bereits Spannungen bestehen oder es sich um erhebliche Mehrheitsbeteiligungen handelt.

Für Coperni und Martine Rose sind die Chancen auf einen schnellen Ausstieg oder Rückkauf real. Laut von BoF zitierten Branchenquellen hatten sowohl die Gründer Arnaud Vaillant und Sebastien Meyer als auch Rose in den letzten Monaten zu unterschiedlichen Zeiten Angebote eingereicht, um die Kontrolle über ihre jeweiligen Marken zurückzugewinnen. Jetzt könnte es das neue italienische Management also vorziehen, diese konfliktreichen Beziehungen zu beenden, indem es die Beteiligung an die Designer weiterverkauft oder an einen neuen Partner überträgt. Es kann jedoch auch vorkommen, dass die Marken nach dem Weggang der alten Investoren beschließen, zu bleiben.

Im Fall von Martine Rose könnte es jedoch angesichts der Tatsache, dass die Ankunft von The Level Group neues Kapital sowie Fachwissen in den Bereichen Einzelhandel und Vertrieb mit sich bringt, auch zu einer einvernehmlichen Neuverhandlung kommen. Die Szenarien sind vielfältig: Rose könnte den Anteil zurückgewinnen, indem sie eine Lizenz- oder Weitervertriebsvereinbarung unterschreibt, der neue Eigentümer könnte sie weiterhin unterstützen oder die Beziehung sogar in eine hybride Partnerschaft umwandeln, die an Großhandel und E-Commerce gebunden ist. Eine traumatische Pause ist jedoch unwahrscheinlich, da die Marke gut abschneidet.

Charles Jeffrey Loverboy hingegen ist der stabilste der drei. Tomorrow hatte 2021 nur eine Minderheitsbeteiligung erworben, und die Marke schaffte es, die Anzahl der Mehrmarkengeschäfte, in denen sie vertrieben wird, zu verdreifachen und wichtige Märkte zu erreichen. In Ermangelung von Problemen oder Gerüchten über einen Rückkauf sollte Loverboy dort bleiben, wo es ist — vielleicht mit einer leichten Neuverhandlung der Beteiligung oder der Konditionen —, aber ohne das Risiko einer Räumung zu riskieren, da die Marke theoretisch ein wertvoller Vermögenswert für die Eigentümer ist.

Takeaways

- Die Tomorrow Group, eine Großhandelsplattform in der Krise mit rückläufigen Umsätzen und internen Spannungen, wurde von Progetto 11, der italienischen Holdinggesellschaft, die The Level Group kontrolliert, übernommen, um die betriebliche Kontinuität und finanzielle Stabilisierung sicherzustellen.

- Die Übernahme markiert den endgültigen Ausstieg von Stefano Martinetto und dem Three Hills Capital Partners-Fonds. The Level Group bringt solides Kapital (über 250 Millionen Euro Umsatz) und eine starke Expertise in den Bereichen Digital und Direct-to-Consumer mit, um das Geschäftsmodell neu zu beleben.

- Coperni und Martine Rose hatten nach öffentlichen Meinungsverschiedenheiten mit Tomorrow (Absage der FW26-Show und Produktion) in den vergangenen Monaten laut BoF-Quellen versucht, die Kontrolle über ihre jeweiligen Marken zurückzugewinnen, und könnten nun mit dem neuen Eigentümer über einen Rückkauf oder Ausstieg verhandeln.

- Charles Jeffrey Loverboy scheint der stabilste der drei zu sein: Er hält seit Tomorrow nur eine Minderheitsbeteiligung, hat seine Verkaufschancen verdreifacht und weist keine Anzeichen von Konflikten auf. Daher wird davon ausgegangen, dass es fortgesetzt wird, möglicherweise mit einer geringfügigen Neuverhandlung.

- Das erklärte Ziel der Operation ist es, die Ausstellungsräume und das Vertriebsnetz am Laufen zu halten, den traditionellen Großhandelsansatz mit digitalen Tools zu integrieren und die Kontinuität für Marken, Teams und Partner in einem Großhandelssektor zu gewährleisten, der sich in einer tiefen Krise befindet.