Remo Ruffini e LVMH juntas para controlar ações da Moncler Um acordo que vai enriquecer a todos e também nos diz algo sobre a estratégia dos Arnaults

Remo Ruffini, o gestor visionário por trás do crescimento extraordinário da Moncler, formou uma parceria com a gigante do luxo LVMH, liderada por Bernard Arnault, para consolidar ainda mais a sua posição como maior acionista da marca. Uma aliança estratégica que verá Ruffini reforçar o seu controlo sobre a Moncler ao alavancar o poder financeiro e estratégico da LVMH. No âmbito do acordo, a LVMH adquiriu uma participação de 10% na Double R, veículo de investimento controlado pela Remo Ruffini, que detém atualmente uma participação de 15,8% na Moncler. Esta parceria permitirá à Double R adquirir ações adicionais da Moncler nos próximos 18 meses, com o objetivo de controlar até 18.5%. Consequentemente, a LVMH vai aumentar gradualmente o seu investimento na Double R, atingindo até 22% da holding. Esta mudança garante que Ruffini mantenha a sua posição de controlo na Moncler, ao mesmo tempo que obtém o apoio financeiro da LVMH. Atualmente, a participação da Ruffini está avaliada em aproximadamente 2,2 mil milhões de euros, com base na capitalização de mercado da Moncler de 14,2 mil milhões de euros, mas esta deverá aumentar à medida que a sua participação crescer através da Double R.

O investimento da LVMH na Double R é um sinal claro da confiança da família Arnault no potencial de crescimento da Moncler — uma marca que, desde o seu IPO em 2013, tem mostrado surpreendente resiliência e capacidade de expansão, mesmo considerando que a Moncler normalmente não conta com passarela da semana de moda mas sim em eventos e ativações mais estruturados, bem como vários formatos de colaboração. Só no primeiro semestre de 2024, a empresa registou um aumento de 8% nas receitas, atingindo 1.23 mil milhões de euros, enquanto os lucros líquidos cresceram 24,3%, ascendendo a 180.7 milhões de euros. Este crescimento ocorreu num ano difícil para o luxo, e pode ter realmente lançado as bases para esta aliança, fornecendo à Moncler a estabilidade e os recursos necessários para continuar a crescer num mercado cada vez mais duro e saturado. Como resultado da operação, a LVMH também ganhará influência estratégica sobre a Moncler, já que os Arnaults terão o direito de nomear dois membros para o conselho da Double R e um membro para o conselho da Moncler, conseguindo efetivamente o seu proverbial “pé na porta”.

A parceria com a Ruffini não é a primeira incursão da LVMH no mercado de luxo italiano. Em 2021, a LVMH aumentou a sua participação na Tod's para 10%, graças a um acordo com Diego Della Valle, ajudando-o, através da L Catterton, no processo de deslisting da marca. Este ano, L Catterton também investiu no grupo rival Richemont — uma estratégia familiar do manual de Bernard Arnault, que experimentou pela primeira vez nos anos 90, colhendo os benefícios de ter participações em todos os lados da mesa, por assim dizer. Nos últimos anos, a LVMH tem estado particularmente ativa em termos de fusões e aquisições, incluindo a compra de 15,8 mil milhões de dólares da Tiffany & Co. , uma participação maioritária na Off-White, e controlo total de Emilio Pucci. Nesta perspetiva, a Moncler poderá representar uma potencial ponte para uma nova área de expansão, dado que a marca está tecnicamente envolvida no sportswear de luxo, um nicho mas amplo setor onde tem raízes profundas e fortes. Ao apoiar a Ruffini, a LVMH não só ganha influência sobre a Moncler, mas assegura uma posição firme numa marca de alta margem e rápido crescimento.