Porque é que Martine Rose teve de cancelar a produção da sua última coleção? Parece ser culpa dos donos da marca, os mesmos que forçaram Coperni a cancelar o seu programa.

Há algo estranho a acontecer em Londres. Ontem à tarde, chegou uma notícia da WWD que praticamente nunca ouve: Martine Rose cancelou a produção da sua coleção FW26 apesar das inúmeras encomendas recebidas na campanha de vendas dos seus 200 retalhistas em todo o mundo. Algo que praticamente nunca acontece.

“Fui forçado a tomar a invulgar decisão de cancelar as encomendas de produção da época”, explicou Rose. “É incrivelmente frustrante para mim e para a minha equipa, especialmente depois da bem-sucedida temporada de vendas que acabamos de concluir. No entanto, estas medidas drásticas são necessárias para garantir o sucesso a longo prazo da minha marca”. O comunicado oficial não liga certos pontos, no entanto: o cancelamento das encomendas de Martine Rose está ligado ao cancelamento do espetáculo de Coperni. Ambas as marcas fazem parte do Tomorrow London e é por isso razoável assumir que os seus problemas têm uma causa comum. Mas como?

“Duas pistas fazem uma prova”

Na semana passada, a Coperni retirou-se repentinamente da exibição na Paris Fashion Week atualmente em curso, dizendo que a relação com os investidores do Tomorrow London tinha “deteriorado significativamente” e que a marca carece agora dos recursos necessários para sustentar o seu desenvolvimento. Os fundadores Sébastien Meyer e Arnaud Vaillant atribuíram publicamente o cancelamento a conflitos internos e algum tipo de desacordo com a empresa-mãe. A questão é que não está claro qual era o problema.

Segundo alguns, o problema dizia respeito às vendas da marca, demasiado baixas para justificar um espetáculo. Uma suposição que faz sentido no caso de Coperni, mas faz muito menos sentido na de Martine Rose, que não só tende a organizar espetáculos que não são de todo grandiosos, como comercialmente também tem um desempenho bastante bom. Como a própria designer disse, a campanha de vendas tinha corrido bem e as encomendas foram feitas.

Portanto, se podemos assumir que o problema da Coperni eram as vendas, também devemos deduzir que as vendas não eram o único problema ao nível da empresa. Agatha Christie disse: “Uma pista é uma pista, duas pistas são uma coincidência, mas três pistas fazem uma prova”. Neste momento, só temos duas pistas, mas num post recente Antonio Padilla do Estilo Imaculado pode ter trazido uma terceira.

Qual é o problema do Tomorrow London?

Num post no Instagram publicado ontem, Padilla revelou que o Tomorrow discretamente separou-se de Alessandra Rossi, Chief Executive Officer da Brands, depois de várias marcas terem manifestado um “descontentamento” não especificado. Na página oficial da Câmara de Comércio britânica, junto ao dossier relativo à saída de Alessandra Rossi no passado dia 16 de fevereiro, há outra que suscita ainda mais curiosidade: a saída do conselho de administração de Giancarlo Simiri, que ocorreu no passado dia 24 de novembro, mas que é diferente das outras já que Simiri é cofundador e Chief Revenue Officer of Tomorrow.

Quanto mais cavar, mais encontra. Não só o grupo Tomorrow perdeu um dos seus fundadores e figuras-chave no último semestre numa saída muito pouco divulgada, como o volume de negócios dos seus administradores tem sido extraordinariamente rápido nos últimos 18 meses. Alessandra Rossi, por exemplo, tinha sido renomeada em abril e saía depois de apenas dez meses. Outra figura da administração, Matteo Siani, demitiu-se em abril passado depois de ter sido nomeado em julho de 2024, enquanto no mesmo abril, também tinham sido nomeados Fiona Catherine Satchell e Timothy Paul Spillane. Adicionalmente, a empresa deveria ter prestado as suas contas em janeiro mas não o fez e está com dois meses de atraso.

No final de 2025, no entanto, a Tomorrow assinou importantes contratos de distribuição com Roberto Cavalli (outra marca em dificuldade) e Soshotsuki, nomeadamente o vencedor do Prémio LVMH, mas também com a marca norte-americana Temily. Em entrevista à Vogue, o CEO Stefano Martinetto tinha dito que o Tomorrow está a passar de um modelo baseado em aquisições de marcas emergentes para um focado em serviços de distribuição, consultoria, e suporte operacional. Nomeadamente, uma estratégia com menos risco começou com a transferência das operações de Londres para Milão, Nova Iorque, e Xangai em 2022 devido ao Brexit, e continuou em 2024.

Dos proprietários aos gestores?

Em 2024 tinham havido vários movimentos curiosos: o grupo tinha adquirido a A-Cold-Wall em fevereiro apenas para a revender em novembro. Um mês depois, a multimarca Machine-A também foi vendida a um grupo de investidores privados. Em setembro, o grupo tinha registado um “encargo”, nomeadamente uma espécie de hipoteca que uma empresa oferece sobre o seu património a um credor para obter financiamento. O mutuante pode reclamar os ativos se a dívida não for reembolsada. Muitas empresas fazem isso para crescer, mas é verdade que uma cobrança também pode indicar uma procura de liquidez extra para gerir despesas ou dívidas. Neste caso, tinha sido oferecida uma garantia específica sobre ativos como a marca “TOMORROW” e outros direitos de propriedade intelectual a uma empresa luxemburguesa. Colocar uma espécie de hipoteca à própria marca não é pouca coisa, na verdade.

O resultado desta mudança de rumo, como nota também a Vogue, é um distanciamento do foco nos talentos britânicos e na aquisição de participações de marca. Nesse sentido, a saída do cofundador Simiri logo após os anúncios das novas parcerias poderia ser lida como a necessidade de uma mudança de direção gerencial. Simiri lidou principalmente com vendas, parcerias com marcas emergentes, expansão internacional, e scouting de talentos: talvez todos os elementos que, na perspetiva de um grupo que agora privilegia a entrada em contratos de distribuição e gestão grossista, talvez tivessem sido postos de lado. Mas estas são apenas hipóteses.

Seja como for, a reestruturação do Tomorrow está a criar vários problemas para as marcas numa economia britânica já sob pressão. De acordo com o governo do Reino Unido, aliás, neste mês de janeiro, as insolvências de empresas no país cresceram 4% devido ao aumento dos impostos, aos custos de energia, e à fraca procura. O amanhã, que depende ainda de marcas independentes, poderá ter sofrido com estes custos acrescidos. A preocupação, o que quer que esteja a acontecer, diz respeito ainda às marcas independentes inglesas que tiveram um apoio importante no Tomorrow.

Takeaways

- Martine Rose cancelou a produção da coleção FW26 apesar das inúmeras encomendas de 200 retalhistas globais, citando circunstâncias frustrantes mas necessárias para o sucesso a longo prazo da marca, sem fornecer detalhes específicos.

— Esta decisão está ligada aos problemas da Coperni, outra marca da Tomorrow London, que cancelou o seu show em Paris devido a uma deterioração da relação com os investidores e falta de recursos, sugerindo conflitos internos e causas comuns a nível empresarial.

— António Padilla revelou a saída silenciosa de Alessandra Rossi do Tomorrow após o descontentamento da marca, e os arquivamentos oficiais mostram um elevado volume de negócios gerencial, incluindo a saída do cofundador Giancarlo Simiri em novembro de 2025, com atrasos nas demonstrações financeiras.

— Amanhã registou um “encargo” sobre ativos como marca própria em 2024, indicando possíveis necessidades de liquidez para cobrir dívidas ou despesas, e vendeu ativos como A-Cold-Wall e Machine-A, sinalizando instabilidade.

— A empresa está a passar de aquisições de capital em marcas emergentes para serviços de distribuição e consultoria com menor risco, como acordos recentes com Roberto Cavalli, Soshiotsuki, e Temily, afastando-se de um foco nos talentos britânicos.

— Estas reestruturações estão a criar problemas para marcas independentes numa economia do Reino Unido sob pressão, com as insolvências corporativas a aumentarem 4% em janeiro de 2026 devido a impostos mais elevados, custos de energia, e fraca procura.