A EssilorLuxottica vai entrar no grupo Armani? A gigante dos óculos está supostamente pronta para adquirir uma participação minoritária no negócio da Re Giorgio

ATUALIZAÇÃO 11.05.26: A Armani poderá dividir uma participação de 15% na empresa entre a L'Oréal, LVMH e EssilorLuxottica. A notícia, noticiada sem fontes confirmadas pelo La Repubblica, sugere também que o CEO Giuseppe Marsocci está a preparar um novo plano de negócios enquanto aguarda a nomeação de dois consultores para fiscalizar a venda. Os três acionistas foram alegadamente selecionados pelo próprio Armani antes do seu falecimento em setembro passado. No seu vontade, solicitou que a venda da participação de 15% ocorra entre doze e dezoito meses após a sua morte.

Foi o próprio Giorgio Armani que, na sua vontade, incluiu entre os seus desejos finais para a sua vasta empresa a abertura do seu capital a investidores externos. Não qualquer investidor: o grande designer já tinha elaborado uma lista não oficial de três potenciais parceiros institucionais que entrariam no Grupo que fundou para dar apoio ao futuro.

De acordo com relatórios recentes publicados pelo Il Sole 24 Ore, um desses investidores deu um passo à frente: a EssilorLuxottica. Fontes citadas pelo jornal dizem que a gigante ítalo-francesa dos óculos, liderada por Francesco Milleri, informou os herdeiros que está disposta a assumir uma participação minoritária na empresa. Mas como é que funcionaria exactamente?

O que significa a entrada da EssilorLuxottica na Armani?

Segundo o Il Sole 24 Ore, a entrada (ainda apenas proposta) da EssilorLuxottica seria como “investidor de canto” — um dos principais intervenientes que adquire uma participação minoritária entre 5% e 10% do capital da Giorgio Armani S.p.A. Esta participação seria demasiado pequena para conceder à empresa funções operacionais ou representação do conselho de administração.

Em suma, traria novos capitais e fortes sinergias estratégicas sem qualquer risco de interferência na gestão. O Grupo e a Fundação Giorgio Armani (que reúne os herdeiros) estão ainda em conversações. Entende-se que estas discussões estão longe de ser uma operação agressiva de M&A, também dada a relação de décadas entre as duas empresas.

Giorgio Armani e Leonardo Del Vecchio (falecido em 2022) colaboram desde 1988 nos óculos Armani; Armani assumiu posteriormente uma participação de 4% na Luxottica, reduzida para 2,5% no grupo resultante da fusão EssilorLuxottica. A abordagem global é totalmente consistente com a vontade da Armani de prosseguir gradualmente, a fim de salvaguardar a independência da marca.

O que acontece a seguir?

A vontade estabelece que a Fundação deve vender 15% do capital no prazo de 18 meses após a abertura da sucessão — ou seja, até a primavera de 2027 — dando prioridade a três potenciais compradores: LVMH, EssilorLuxottica ou L'Oréal. Esta primeira tranche destina-se a injetar liquidez e estabilidade sem alterar imediatamente os saldos da governação.

Entre o terceiro e o quinto ano após a sucessão, está prevista uma segunda venda à mesma contraparte, elevando a participação total adquirida para entre 30% e 54,9%. Tal participação teria claramente um novo peso na empresa, embora existam mecanismos de veto para transações extraordinárias (fusões, aumentos de capital) que exigirão sempre 75% da aprovação dos acionistas.

Se tal não acontecer, o grupo vai entrar em bolsa, com a Fundação a reter pelo menos 30% das ações. Por outras palavras, foram construídas “válvulas de segurança” para evitar aquisições hostis ou movimentos surpresa — que, no mundo dos grandes conglomerados, nunca estão longe.

De acordo com o Il Sole 24 Ore, uma outra opção híbrida não está descartada — um consórcio de investidores italianos ou uma divisão de capital diferente entre os outros candidatos — embora a L'Oréal pareça interessada (como Estée Lauder estava com as fragrâncias Tom Ford) apenas na divisão de beleza, e a LVMH não fez nenhum comentário oficial. A nova gestão será supervisionada pelo novo CEO da marca, Giuseppe Marsocci.

Quem é o novo CEO de Giorgio Armani?

Giuseppe Marsocci, nascido em Turim em 1963, traz mais de 35 anos de experiência em moda e luxo. A sua carreira começou em vendas, marketing e gestão de marca no Grupo GFT em Turim, trabalhando com licenciados de marcas como Valentino, Dior, Ungaro, Stone Island e a própria Armani. Passou cinco anos na Fila Sport como chefe de desenvolvimento internacional. Ingressou no Grupo Armani em 2003 e desde então assumiu funções de crescente responsabilidade.

Inicialmente diretor comercial da Armani Collezioni, mais tarde liderou a subsidiária suíça (hub de logística e atendimento ao cliente para mercados internacionais) e depois tornou-se diretor global de linhas de difusão e atacado. Trabalhou em Nova Iorque durante mais de uma década: primeiro como presidente da Trimil US (uma joint venture Zegna-Armani) e de 2014 a 2019 como CEO para as Américas. Desde 2019, Marsocci é vice-gerente geral e diretor comercial global.

A sua nomeação foi proposta por unanimidade pela Fundação Giorgio Armani e sinaliza continuidade. “A sua experiência internacional, o profundo conhecimento da indústria e da empresa, combinados com discrição, lealdade e espírito de equipa — para não mencionar a sua proximidade com o Sr. Armani nos últimos anos — fazem dele a escolha ideal para continuar o caminho traçado pelo fundador”, disse Pantaleo Dell'Orco, parceiro de longa data do designer e diretor de moda masculina, que assumiu a presidência do conselho. Marsocci reportará diretamente ao conselho presidido pela Dell'Orco.

E a sucessão de Armani?

A transição vai além de Marsocci. Pantaleo “Leo” Dell'Orco vai expandir o seu papel não só como chairman do grupo mas também como chairman da Fundação Giorgio Armani, que detém 30% dos direitos de voto na empresa. A Dell'Orco controla, portanto, pessoalmente 40% dos votos e tornou-se a nova figura central da empresa. Silvana Armani, sobrinha da fundadora e chefe de moda feminina, foi nomeada vice-presidente.

O conselho de administração assumirá a sua forma final nas próximas semanas, uma vez concluídos os procedimentos ligados à execução do vontade do lendário designer. A empresa optou, no entanto, por acelerar a nomeação do CEO para evitar qualquer interrupção na gestão do dia-a-dia. Os princípios fundadores e as orientações de continuidade estabelecidas pelo fundador permanecerão no cerne das estratégias futuras.

Quanto à Fundação Giorgio Armani, o seu conselho inclui Andrea Camerana, sobrinho do designer, que sucede diretamente ao fundador, juntamente com Pantaleo Dell'Orco e Irving Bellotti (sócio da Rothschild & Co). A notária Elena Terrenghi, cuja firma presidiu à abertura do testamento, completa o conselho de administração. O Comité de Fiscalização, incumbido de garantir o cumprimento dos desejos da Armani, inclui as sobrinhas Roberta e Silvana Armani.

Takeaways

— Segundo relatos do Il Sole 24 Ore, a EssilorLuxottica teria se apresentado como um “investidor de canto” em Giorgio Armani, de olho em uma participação de 5-10% sem funções operacionais ou representação no conselho.

- A potencial entrada permanece hipotética e em discussão com a Fundação Giorgio Armani, mas alinha-se com a parceria de longa data iniciada em 1988 entre Giorgio Armani e Leonardo Del Vecchio.

- O testamento obriga a venda de 15% do capital até a primavera de 2027 (com prioridade dada à EssilorLuxottica, LVMH ou L'Oréal) e, entre o terceiro e o quinto ano, uma nova tranche que poderá elevar o mesmo comprador até 54,9% — ou, em alternativa, levar a uma cotação em bolsa.

- Giuseppe Marsocci foi nomeado o novo CEO do Grupo Armani, enquanto Pantaleo Dell'Orco assume a presidência tanto do conselho como da Fundação, controlando efetivamente 40% dos direitos de voto.

— A governação tem sido reforçada com nomeações internas (Silvana Armani como vice-presidente) e limiares de veto de 75% para transações extraordinárias, desenhados para preservar a continuidade e independência mesmo após a eventual chegada de novos acionistas.