Eis o que diz a vontade de Giorgio Armani Entre os últimos desejos do designer estava vender ações a um grupo de luxo ou listar a marca em bolsa.

A vontade de Giorgio Armani, tornada pública esta manhã através das páginas da MF Fashion e Il Sole 24Ore, surpreendeu muitos observadores do mundo da moda e do luxo, ao revelar o ambicioso plano para o futuro da maison que Armani tinha concebido antes da sua morte, que inclui uma aquisição por um grande player da indústria ou, em alternativa, uma cotação na bolsa, com a Fundação Armani definida a reter uma significativa papel na capital. Especificamente, o designer determinou a venda prioritária de 15% das ações da Giorgio Armani S.p.A. nos primeiros 18 meses a contar da abertura da sucessão, preferencialmente a grupos como a LVMH, EssilorLuxottica, ou L'Oréal, abrindo a porta a uma entrada estratégica de investidores de alto perfil que poderiam redefinir a história da lendária marca fundada em 1975.

Para orientar a Fundação, Armani codificou em detalhe os princípios éticos e estilísticos que devem permear todas as decisões gerenciais, refletindo a sua filosofia empreendedora desenvolvida ao longo de mais de meio século de carreira. Entre estas estão a obrigação de gerir atividades com integridade moral, equidade e uma abordagem ética que priorize a transparência e o respeito pelos colaboradores e consumidores; a busca de uma estética essencial, moderna e elegante, longe dos excessos ostensivos, que tem definido a identidade minimalista e intemporal da marca; e um foco constante na inovação, excelência qualitativa e refinamento do produto, de forma a adaptar-se às evoluções do mercado sem traições raízes artesanais. Estas diretivas não são meras recomendações, mas compromissos vinculativos que a Fundação deve honrar.

Quem são os herdeiros de Giorgio Armani?

A estrutura herdária da Giorgio Armani S.p.A. surge como a pedra angular do primeiro testamento, elaborado a 14 de março de 2025, no qual o designer confia o controlo total do grupo à Fundação Giorgio Armani, entidade que estabeleceu para preservar o seu legado cultural e empreendedor. A Fundação, que já detinha uma participação simbólica de 0,1%, recebe a titularidade total de 9,9% do capital, equivalente a 30% dos direitos de voto, e o direito de propriedade livre sobre os restantes 90%, assegurando influência significativa nas futuras decisões estratégicas. Este movimento não é coincidência: Armani equilibrou meticulosamente o usufruto e os direitos de voto para assegurar uma transição suave, com o seu parceiro vitalício, Pantaleo Dell'Orco, conhecido por Leo, obtendo usufruto superior a 30% das ações e 40% do total dos direitos de voto, enquanto os sobrinhos Silvana Armani e Andrea Camerana, juntamente com a irmã Rosanna, partilham os restantes 30% dos votos, enquanto os sobrinhos Silvana Armani e Andrea Camerana, juntamente com a irmã Rosanna, partilham os restantes 30% dos votos, muitas previsões tinham antecipado.

Relativamente a ativos líquidos e investimentos financeiros, excluindo beneficiários específicos como apólices de seguro, a Armani optou por uma divisão clara: 40% para Pantaleo Dell'Orco e 60% para a família, com 15% cada para Rosanna, Silvana, Andrea, e Roberta Armani, filha do seu falecido irmão Sergio. Além disso, atribui 1,5 milhões de euros cada às filhas de Andrea Camerana para contribuir para o Mamar Trust estabelecido pela sua irmã, e um total de 33.985 milhões em títulos do governo italiano (Btp) a outros beneficiários não especificados, proporcionando uma almofada financeira imediata para cobrir despesas e investimentos pessoais, em linha com a sua visão de auto-suficiência e proteção para os seus entes queridos num contexto de imensa mas prudentemente gerida riqueza.

Por fim, a vontade inclui instruções precisas para a renovação dos órgãos sociais da Fundação Giorgio Armani, agora 100% proprietária da maison, para garantir continuidade e perícia. Para o conselho de administração, Armani nomeia o sobrinho Andrea Camerana e a notária Elena Terrenghi; para a comissão de avaliação, as sobrinhas Silvana e Roberta; e para a comissão de fiscalização, a advogada Sabrina Moretti e o notário Carlo Munafò, criando um conselho familiar e profissional que incorpora valores de integridade e perícia jurídica. Esta estrutura faz da Fundação não só a guardiã do património económico mas também a fiadora de um legado que projetará o nome de Armani no futuro do luxo global, com Leo Dell'Orco, Rosanna e os sobrinhos como herdeiros bilionários de um império construído sobre elegância e visão.

O que diz o testamento sobre uma potencial aquisição?

Um elemento central da sucessão é a primeira fase de alienação de ações, delineada com precisão para preservar a independência da marca enquanto se abre a parcerias externas. A Armani encarregou explicitamente a Fundação, entre as suas obrigações póstumas, de negociar no prazo de 12 meses a contar da abertura do vontade, e o mais tardar 18 meses, a venda de uma participação de 15% no capital da empresa, com prioridade absoluta dada a conglomerados de luxo como a LVMH, a EssilorLuxottica, ou a L'Oréal, ou outros grupos equivalentes que operam no setor da moda e do luxo. Esta escolha não exclui outras entidades, desde que sejam de posição comparável e preferencialmente já parceiras da Armani, como aquelas com quem a Armani colaborou historicamente para licenças e produção. A decisão exige a aprovação de Leo Dell'Orco, ou, na sua ausência, de Andrea e Silvana Armani, para evitar a fragmentação e assegurar um adquirente alinhado com os valores da marca.

No futuro, o testamento traça uma segunda parcela do desinvestimento que poderá levar a uma mudança no controlo maioritário, com o objetivo de injetar novos capitais e conhecimentos externos sem diluir excessivamente o controlo familiar. A partir do terceiro ano e no quinto ano da sucessão, por iniciativa da Fundação e com o consentimento da Leo Dell'Orco, está prevista a venda de uma participação adicional que varia de 30% a 54,9% do capital ao mesmo comprador da primeira fase, potencialmente elevando-o a acionista maioritário e acelerando o crescimento global da maison. Este mecanismo, definido como a “primeira e segunda tranches”, destina-se a atrair um parceiro estratégico capaz de expandir mercados e inovar linhas de produtos, excluindo explicitamente fundos de investimento ou entidades puramente financeiras a favor de operadores de luxo que partilham a visão da Armani. As receitas destas transações serão distribuídas com 32% à Dell'Orco e 17% a cada membro da família, proporcionais aos seus direitos de voto.

Será que a marca vai a público?

Em caso de falha desta segunda fase, a Armani forneceu instruções para proceder à cotação da Giorgio Armani S.p.A., sob reserva da aprovação da Dell'Orco e de pelo menos um dos sobrinhos no prazo de três anos, mas em todo o caso no prazo de cinco ou no máximo oito anos a contar da abertura da sucessão, num mercado italiano regulamentado ou internacional equivalente. A cotação visa potenciar o valor do grupo e aumentar a sua capacidade de capital e investimento, mantendo a Fundação com pelo menos 30,1% do capital para exercer influência estável e salvaguardar a integridade da marca. Após a listagem, o testamento obriga a um plano de alienação gradual de parte da participação remanescente da Fundação, visando otimizar valor sem cair abaixo do limiar mínimo, assegurando que o legado da Armani se mantém ancorado nos princípios de sustentabilidade financeira e cultural num setor dominado por dinâmicas de consolidação.

Outro capítulo significativo da vontade diz respeito à participação acionista da Armani na EssilorLuxottica, a gigante dos óculos com a qual a maison tem uma parceria histórica para licenças de óculos, avaliada em aproximadamente 2.5 mil milhões de euros para cerca de 2% do capital. Esta participação é distribuída com 40% à Pantaleo Dell'Orco, no valor de cerca de mil milhões de euros, e 60% à família, totalizando 1,5 mil milhões distribuídos entre a irmã e os sobrinhos. Antes desta divisão, a Armani atribuiu 100.000 ações a Michele Morselli, CEO da imobiliária e amigo de confiança, no valor de 26,5 milhões, e 7.500 ações cada a quatro colaboradores-chave (Daniele Balestrazzi, Giuseppe Marsocci, Laura Tadini e Luca Pastorelli) por aproximadamente 2 milhões cada, reconhecendo a sua contribuição essencial para o seu profissional e vida pessoal, num gesto que sublinha a gratidão para com uma comitiva próxima e leal.

E quem vai herdar as muitas casas de Armani?

Como todos sabem, Armani era um amante de belas casas e possuía propriedades deslumbrantes em todo o mundo, especialmente na Europa, incluindo a lendária villa em Pantelleria e o palazzo na Via Borgonuovo em Milão, cuja porta leva o seu nome. A empresa L'Immobiliare S.r.l., que controla propriedades em Saint-Tropez, Antigua, Broni e Pantelleria, é transferida em propriedade total a 75% para sua irmã Rosanna e seus sobrinhos Andrea Camerana e Silvana Armani, com os restantes 25% em propriedade pura aos mesmos herdeiros, enquanto o usufruto vitalício é concedido a Leo Dell'Orco, permitindo-lhe usufruir plenamente destes bens sem alterando a propriedade da família. Em Pantelleria, a moradia amada pelo designer pela sua privacidade e beleza natural segue o mesmo esquema, com a Dell'Orco a beneficiar imediatamente. Para a residência em St. Moritz, a propriedade exclusiva vai para Andrea Camerana, com usufruto à Dell'Orco, enquanto em Nova Iorque um apartamento é atribuído ao seu parceiro, que concederá o seu uso a Morselli, e o outro à sua irmã e sobrinhos; em Paris, em vez disso, a propriedade é designada exclusivamente para Silvana Armani.

Particularmente comovente é a cláusula relativa ao palácio da Via Borgonuovo 21 em Milão, o coração da vida privada de Armani, onde o designer proporcionou usufruto vitalício para Leo Dell'Orco em todo o edifício, estipulando que móveis, ornamentos e objetos, incluindo bugigangas, tapetes e móveis, devem permanecer exatamente no lugar, exceto para uma pintura de Matisse e uma fotografia de Man Ray doado noutro local, de forma a preservar a atmosfera íntima e inalterada do local pelo tempo que o seu parceiro desejar. O testamento entra em detalhes minuciosos sobre a distribuição destes elementos decorativos de várias residências, desde uma secretária numa casa a uma mesa noutra, até mesmo a obras de arte menores, atribuindo-as precisamente para evitar disputas e honrar o valor sentimental de cada peça.

Além disso, o iate privado do projetista, formalmente registado sob a sua irmã e sobrinhos, está sujeito a disposições equilibradas que priorizam o uso partilhado: Rosanna, Silvana e Andrea Armani são obrigadas a permitir que a Dell'Orco frete durante quatro semanas por ano, não necessariamente consecutivas, com o direito de escolher o período a comunicar até abril; durante duas dessas semanas, o iate poderá acolher MorselselLi juntamente com a família e a irmã. Este regulamento não só garante ao seu parceiro acesso privilegiado a um bem de luxo, mas também estende a hospitalidade a figuras próximas, incorporando o espírito inclusivo de Armani em relação a um pequeno círculo de entes queridos e garantindo que o património náutico continue a ser uma fonte de alegria partilhada e não de divisão.