Valentino braucht Geld Aus diesem Grund haben Kering und Mayhoola dem Unternehmen 100 Millionen Euro beigesteuert

Die Krise verschont niemanden. In der Branche war die Rede davon, dass es Valentino, das derzeit von den katarischen Unternehmen Mayhoola und Kering gemeinsam geführt wird, nicht allzu gut geht, da der langjährige CEO Jacopo Venturini aus persönlichen Gründen ausscheidet. <a href=“ https://it.fashionnetwork.com/news/Giammetti-lo-stile-va-difeso-come-la-liberta-,1714163.html#:~:text="Il rapporto tra heritage del marchio e strategia aziendale“, sentenzia forse guardando al nuovo Valentino disegnato da Alessandro Michele, „ve essere repettato da directori creativi, non copare l'archivio, ma neppure transformarlo en una buffonata“.“ target="_blank“ rel="noopener">Öffentliche Jabs und Berichte von Il Foglio und Corriere della Sera deuten auf ein turbulentes Klima und sinkende Umsätze sowie auf eine Neuverhandlung der Vereinbarungen zur vollständigen Übernahme von Kering hin. Heute gibt es eine neue Gewissheit: Valentino braucht Geld, und die Besitzer haben 100 Millionen Euro in die Kassen der Marke gesteckt.

Eine Milliarde Euro Schulden?

Wie BoF erklärt, war diese Kapitalzuführung auf die Forderungen eines Bankenkonsortiums zurückzuführen, zu dem Intesa Sanpaolo, BNP Paribas, BPM, Monte dei Paschi di Siena und sogar der italienische Staatsfonds Cassa Depositi e Prestiti gehörten, der der Marke im vergangenen Jahr gemeinsam 530 Millionen Euro geliehen hatte. Gemäß der Vereinbarung musste in den darauffolgenden vier Jahren alle sechs Monate die sogenannte „Verschuldungsquote“ überprüft werden, ein Finanzindikator, der die Verschuldung eines Unternehmens mit seiner Fähigkeit, Gewinne zu erzielen, vergleicht. In der Praxis ein Zeichen von Misstrauen.

Laut BoF hat die Marke einige dieser Verpflichtungen nicht erfüllt (es ist unklar, welche), was die verschiedenen Gläubiger dazu drängte, Druck auf die Eigentümer der Marke auszuüben. Die Idee war, neue Mittel in die Unternehmenskasse zu stecken, um größere Probleme wie einen Zahlungsausfall oder eine erzwungene Umstrukturierung zu vermeiden. Keiner der beiden Miteigentümer hat eine Erklärung veröffentlicht, aber es ist klar, dass die Risiken für die Marke ganz konkret, wenn nicht sogar existenziell sind. Tatsächlich beliefen sich Valentinos Schulden laut Finanzberichten, zu denen auch Bloomberg im vergangenen September Stellung genommen hatte, auf rund eine Milliarde Euro.

Aber können wir es wirklich eine Krise nennen?

Die Zahlen könnten darauf hindeuten, dass die Marke ein Popularitätsproblem hat, aber das ist nicht der Fall. Trotz eines leichten Umsatzrückgangs liegt das Problem bei den internen Ausgaben. Im vergangenen April ergab der Jahresbericht der Marke, dass der Gesamtumsatz 2024 leicht gesunken war, die Marke jedoch weniger wuchs als die Inflation. Die reine Rentabilität — abzüglich Zinsen, Steuern und Abschreibungen — sank um 22%, was bedeutet, dass die internen Kosten stiegen, aber nicht durch Wachstum ausgeglichen wurden.

Es muss auch gesagt werden, dass die starke wirtschaftliche Instabilität in diesem Jahr, steigende Zolltarife und die Verlangsamung wichtiger Märkte Teil des Bildes sind. In den letzten Monaten hat sich die Marke darauf konzentriert, den Großhandelsumsatz zu reduzieren und über ihre eigenen Direktkanäle zu verkaufen. Dies führte zu einem Wachstum bei letzteren (einschließlich Düften und Schönheitsprodukten, die Berichten zufolge gut abschneiden), aber zu einem 20-prozentigen Einbruch der Verkäufe von Drittanbietern über Mehrmarkenboutiquen und große Online-Händler.

Kurz gesagt, es gibt definitiv ernsthafte Probleme und Belastungen, aber es geht nicht nur um den Verkauf. Tatsächlich deutet der für 2024 gemeldete Rückgang von 2— 3% darauf hin, dass die Marke relativ stabil geblieben ist. Das Problem liegt in den vielleicht übermäßigen Ausgaben der Marke, die sie nun in eine prekäre Lage gebracht haben. Auch hier können wir davon ausgehen, dass der neue CEO von Kering, Luca De Meo, einspringen könnte, um die Kosten effizienter zu gestalten, und zwar in Anlehnung an die neue Strategie, die bereits in der Muttergesellschaft angewendet wird. In jedem Fall wird das Urteil über die neue Ausrichtung der Marke mit den Jahresergebnissen fallen, die im nächsten Frühjahr veröffentlicht werden.

Takeaways

• - Valentino erhielt von Kering und Mayhoola eine Finanzspritze von 100 Millionen Euro, um Ausfallrisiken zu vermeiden, nachdem er bei einem Bankdarlehen in Höhe von 530 Millionen Euro mit einer Gesamtverschuldung von fast einer Milliarde Euro gegen die Auflagen verstoßen hatte.
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• - Der Umsatz blieb mit einem bescheidenen Rückgang von 2-3% stabil, aber das EBITDA fiel um 22%, was auf hohe interne Kosten zurückzuführen war, die nicht durch das Wachstum ausgeglichen wurden.
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• - Die globale wirtschaftliche Instabilität, steigende Tarife und eine Strategie, die sich auf direkte Kanäle konzentriert (mit -20% im Großhandel, aber Wachstum im Einzelhandel und in der Kosmetikbranche) haben die Schwierigkeiten noch verschärft.
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• - Die neue Führung von Kering unter Luca De Meo will die Kosten optimieren. Die Ergebnisse für 2025, die im Frühjahr erwartet werden, werden zeigen, wie effektiv diese neue Ausrichtung ist.
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