Que consequências terá a guerra no Irão para a indústria italiana? A subida dos preços da energia corre o risco de colocar os mercados do país sob maior pressão, incluindo a moda

Devido às diferenças de fuso horário, as bolsas asiáticas são as primeiras a abrir todas as manhãs: pelo terceiro dia consecutivo desde o início da guerra no Irão registaram resultados bastante preocupantes. O bloqueio, na sequência do conflito, do tráfego marítimo no Estreito de Ormuz — que liga o Golfo Pérsico ao Mar Arábico e separa a Península Arábica do Irão, que controla uma das suas costas — provocou um aumento generalizado dos preços dos hidrocarbonetos, dado que cerca de um quinto do petróleo comercializado globalmente passa por ele, juntamente com grandes quantidades de gás natural.

Os investidores temem que a guerra em curso possa desencadear uma nova crise energética global. Os mercados ocidentais também enfrentam dias difíceis: as bolsas dos EUA e da Europa registam resultados negativos há vários dias. As declarações contraditórias da administração Trump relativamente à duração da guerra também não estão a ajudar — e as repercussões nos mercados financeiros são evidentes: as bolsas espanholas e italianas registaram quedas acentuadas, e o mesmo se aplica às de Paris e Londres.

Especificamente, entre as ações com pior desempenho no mercado estão as do setor aéreo, principalmente devido ao encerramento de muitos hubs no Médio Oriente, incluindo o do Dubai, que é um dos mais movimentados do mundo. Os bancos também estão a ter um desempenho muito fraco, uma vez que estão tradicionalmente mais expostos a uma potencial crise económica. Como era de esperar, as únicas empresas que neste momento não estão a sofrer com as consequências da guerra são as que vendem armas e as que operam no setor energético, que beneficiarão do consequente aumento de custos para os consumidores.

O preço do petróleo subiu 8%, atingindo temporariamente os níveis mais elevados desde julho de 2024, enquanto o preço do gás aumentou 70%. Tudo isto contribuiu para a subida dos preços da gasolina: nos Estados Unidos aumentaram em média cerca de dez pontos percentuais. Também houve repercussões em Itália, onde o custo da gasolina aumentou 6% e o do gasóleo 16% — um aumento que já se traduziu em preços recomendados mais elevados para os distribuidores fixados pelas empresas.

As repercussões no sector da energia

A subida dos preços da energia corre o risco de ter consequências significativas para o sector industrial europeu, incluindo o italiano. O sistema de produção do país está particularmente exposto a flutuações nos custos de energia, porque muitas atividades de fabrico — da produção de aço aos produtos químicos, bem como a fabricação de cerâmica e vidro — dependem fortemente do gás e da eletricidade. Uma dinâmica semelhante já tinha ocorrido na Europa após a invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022, quando o forte aumento dos preços do gás tinha colocado muitas empresas sob pressão, obrigando algumas delas a reduzir a produção ou suspendê-la temporariamente. Se o conflito no Médio Oriente desencadeasse — como esperam analistas e investidores — uma nova crise energética, as empresas já expostas a custos crescentes poderiam encontrar-se em dificuldades ainda maiores, com consequências diretas para o emprego e a competitividade internacional.

Trata-se de um problema enorme para os países europeus, que desde o início da guerra na Ucrânia tinham substituído parte do seu fornecimento de gás russo por gás proveniente do Qatar, que sozinho responde por cerca de um quinto do comércio global de gás natural liquefeito (GNL), também utilizado na Europa para produzir uma parte significativa da eletricidade fornecida às empresas. No entanto, as exportações do Qatar dependem quase inteiramente do transporte marítimo e passam em grande parte pelo Estreito de Ormuz, que está actualmente bloqueado devido ao conflito. A este respeito, o chamado Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica — o corpo militar mais poderoso do Irão, também conhecido como "pasdaran" — anunciou recentemente que todos os navios que transitam pelo estreito correm o risco de serem atingidos por mísseis e drones lançados na zona.

Como vai reagir o setor da moda?

A perturbação prolongada de um dos principais polos comerciais mundiais teria também repercussões a longo prazo no setor da moda, um dos segmentos mais importantes da economia italiana. Embora menos intensiva em energia do que outros setores, a indústria depende de uma longa cadeia de produção que inclui a tecelagem, o tingimento e o processamento químico de materiais — todas as atividades que são bastante sensíveis aos custos de energia. Durante a crise energética que se seguiu à guerra na Ucrânia, muitas empresas do sector já tinham registado um aumento acentuado dos custos de produção, o que em alguns casos se traduziu em preços mais elevados para os consumidores ou margens de lucro reduzidas.

Um novo aumento prolongado dos preços do gás e do petróleo poderia, portanto, trazer de volta as mesmas dificuldades, especialmente para as pequenas e médias empresas — que constituem uma grande parte da cadeia de abastecimento da moda italiana. Num contexto de maior incerteza económica, aliás, bens que são amplamente considerados não essenciais — como os artigos de luxo — tendem a estar entre os primeiros em que os consumidores reduzem os gastos, com repercussões diretas para as empresas produtoras.