Josè Neves ist nicht mehr CEO von Farfetch Una cosa del genere era già avvenuta in „Succession“

UPDATE 15.02.2024: Der Gründer und CEO von Farfetch, Jose Neves, hat seine Abreise angekündigt, wie aus einer internen Mitteilung von The Business of Fashion hervorgeht. Sein Ausstieg erfolgt kurz nachdem das südkoreanische E-Commerce-Unternehmen Coupang die Übernahme des in Schwierigkeiten geratenen Online-Luxushändlers abgeschlossen hatte, was zu Unsicherheiten über die Zukunft des Marktes unter neuer Eigentümerschaft führte. Mehrere andere Führungskräfte von Farfetch werden das Unternehmen ebenfalls verlassen, darunter der CFO, CPO, COO und COO. In der Zwischenzeit werden der CEO von Coupang, Bom Kim, zusammen mit einem Team der verbleibenden Führungskräfte von Farfetch die Führung des Unternehmens übernehmen. Aus der Mitteilung geht hervor, dass weitere Entlassungen bei Farfetch unmittelbar bevorstehen.

Die Ankündigung der Übernahme von Farfetch durch Coupang erfolgte ursprünglich im Dezember nach einem engen Gespräch mit dem Konkurs, bei dem sich Farfetch einen Überbrückungskredit in Höhe von 500 Millionen US-Dollar vom südkoreanischen E-Commerce-Riesen sicherte.

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Die Rettung von Farfetch durch den koreanischen Giganten Coupang wurde offenbar durch eine Handlung gestört, die direkt aus der zweiten Staffel von Succession stammt, diesmal jedoch mit José Neves in der Rolle des Kendall Roy. Die Ad Hoc Group von 2027, ein Kollektiv von Anleihegläubigern unter Farfetch-Investoren, stellt in der Tat die Übernahme von Farfetch durch Coupang in Frage und wirft der E-Commerce-Plattform für Mode und ihrem neuen Eigentümer mangelnde Transparenz vor und wirft zudem der Unterbewertung des Unternehmens vor. Im Dezember 2023 hatte Coupang Farfetch im Rahmen des Pre-Pack-Verwaltungsvertrags 500 Millionen US-Dollar investiert, was dazu führte, dass Coupang die 100-prozentige Eigentümerschaft übernahm und die Investitionen aller bestehenden Aktionäre, einschließlich des Gründers José Neves, zunichte gemacht wurden. Als Reaktion auf den Übernahmevorschlag von Coupang erklärte die Ad-Hoc-Gruppe von 2027 einen Zahlungsausfall bei den 2027er Anleihen, sodass sie „sofort fällig und vollständig zahlbar“ wurden. Laut einem Sprecher der Gruppe: „Die Gruppe ist der Ansicht, dass dieser Prozess einen unglaublich gefährlichen Präzedenzfall darstellt. Den Abschluss dieser Transaktion zu ermöglichen, trägt nicht dazu bei, den Wert der Vermögenswerte des Unternehmens zu maximieren, und das zu einem Zeitpunkt, zu dem Berichten zufolge mindestens drei weitere glaubwürdige Parteien an der gesamten Geschäftstätigkeit oder einem Teil davon interessiert sind.“

Die Ad-Hoc-Gruppe von 2027 argumentiert, Farfetch und Coupang hätten sich beim Rettungsabkommen vom Dezember nicht an die Transparenzstandards gehalten, und erklärt, Farfetch habe seine finanziellen Schwierigkeiten, die zum Liquidationsverkauf am 18. Dezember geführt haben, nicht offengelegt. Coupangs Übernahme von Farfetch ist von Unterbewertungsvorwürfen umgeben. Die Anleger haben ihre Besorgnis (vielleicht mit einer gewissen Skepsis) über die rasche Verschlechterung der Finanzlage von Farfetch innerhalb von vier Monaten zum Ausdruck gebracht, von einem robusten Zustand am Ende des Geschäftsjahres im August 2023 mit einer Prognose von über 800 Millionen US-Dollar bis hin zu einem Liquidationsverkauf im Dezember. Unter anderem hatten nach Angaben der Gruppe mehrere Analysten, darunter JP Morgan, das Unternehmen zum Zeitpunkt des Verkaufs mit über 3 Milliarden US-Dollar bewertet, was den finanziellen Zusammenbruch „schnell und unerklärt“ gemacht habe, behaupten die Anleihegläubiger.

Darüber hinaus haben die Anleger der Gruppe auch Bedenken hinsichtlich einer Klausel geäußert, die im Finanzjargon als „Giftpille“ bekannt ist (eine defensive Strategie, die der Verwaltungsrat eines Unternehmens verfolgt, um einem Übernahmeversuch entgegenzuwirken, indem bestehenden Aktionären das Recht eingeräumt wird, zusätzliche Aktien zu einem reduzierten Preis zu erwerben, wodurch der Einfluss eines potenziellen Erwerbers verwässert und sie davon abgehalten werden, ohne Zustimmung des Vorstands vorzugehen), die von Coupang und seinem Investmentpartner Greenoaks Capital eingeführt wurde.. Nach Angaben der Investoren der Gruppe sieht diese Klausel eine Strafe von 1 Milliarde US-Dollar für jede andere Transaktion vor. „Wenn Farfetch eine alternative Transaktion anstrebt, müsste jeder konkurrierende Bieter in der Tat eine Gebühr [which] von 1 Milliarde US-Dollar zahlen, sodass es für andere Bieter nicht rentabel ist, ein alternatives, wertmaximierendes Angebot vorzulegen“, betonte die Gruppe und schlug vor, dass ein besserer Wert für die Vermögenswerte von Farfetch durch alternative Wege erzielt werden könnte, beispielsweise durch einen Teilverkauf von Vermögenswerten an interessierte Bieter. Coupang hat sich vorerst nicht geäußert, aber es ist sicherlich Klarheit erforderlich.