Könnte LVMH mit Arnault im Vorstand Nike kaufen? Alexandre Arnault tritt dem Vorstand des Unternehmens bei, da sich die oligarchische Mode beschleunigt

Am Mittwochabend gab Nike die Ernennung von Alexandre Arnault, Sohn von Bernard Arnault, in den Verwaltungsrat bekannt. Die Nachricht hatte unmittelbare, wenn auch sehr geringe Auswirkungen auf die Aktienperformance der Marke. Die Aktie schloss um bescheidene 1,6 Prozent. Es war jedoch unmöglich zu sagen, ob dieses Zeichen lauwarmen Enthusiasmus auf mangelndes Vertrauen in Nike zurückzuführen war — dessen Leistung sich in den letzten Jahren erheblich verschlechtert hat — oder auf die Zweifel, die durch diese Ernennung aufgeworfen wurden. In der Tat könnte dieser Schritt auf etwas Größeres hindeuten als ein einfaches neues Vorstandsmitglied.

Alexandre Arnault ist seit Jahren eine der Schlüsselfiguren im Management der Marken, die die Familie Arnault übernommen hatte, und trat unmittelbar nach größeren Akquisitionen in deren Vorstand ein. Der junge Arnault ist auch ein Läufer und Sportfan, ein Bereich, in den die kaiserliche Familie der Modewelt in den letzten Jahren stark investiert hat. Wir sollten uns also fragen: Beabsichtigt LVMH, Nike zu kaufen?

Das Sportimperium

Alexandre Arnault ist jung, verfügt aber bereits über umfangreiche Erfahrung — insbesondere Erfahrung mit großen globalen Marken, die seine Familie gerade übernommen hatte und die als Schlüsselfigur für deren Wiederbelebung dienten. Alles begann vor zehn Jahren mit der Übernahme von Rimowa, die 2016 angekündigt, 2017 abgeschlossen und 2021 vollständig konsolidiert wurde. Alexandre Arnault wurde zum Zeitpunkt der Ankündigung zum Co-CEO ernannt, wurde etwa 2019 alleiniger CEO und verließ die Position dann 2021. Im selben Jahr schloss LVMH die historische Übernahme von Tiffany & Co. ab. , und Arnault wurde am selben Tag, an dem der Deal abgeschlossen wurde, Executive Vice President of Product, Communications and Industrial. Er blieb dort vier Jahre lang und beaufsichtigte unter anderem die Zusammenarbeit zwischen Nike und Tiffany Air Force 1 1837 im Jahr 2023.

Ebenfalls 2021 erwarben L Catterton und Financière Agache (das Investmentvehikel der Familie Arnault) eine Mehrheitsbeteiligung an Birkenstock, und auch hier trat Alexandre Arnault fast sofort in den Verwaltungsrat ein und blieb bis letzten August — ein Zeitraum von sechs Jahren. Als LVMH 2024 dann eine Minderheitsbeteiligung an Double R erwarb, Remo Ruffinis Fahrzeug, das das Moncler-Imperium kontrolliert, wurde Alexandre Arnault im April 2025 nicht geschäftsführender Direktor, nur um im vergangenen Juli nach etwas mehr als einem Jahr zurückzutreten. Er wurde durch Sidney Toledano, ein weiteres wichtiges Mitglied der Geschäftsleitung von LVMH, ersetzt.

Das Muster ist so präzise, dass Alexandre Arnault, als Agache 2019 Anteile an der Carrefour-Supermarktkette erwarb und 2021 wieder ausstieg, dem Verwaltungsrat beitrat und ihn im gleichen Zeitplan verließ. Hinzu kommen seine Anwesenheit unter den Direktoren von LVMH im Jahr 2024 und seine Ernennung zum stellvertretenden CEO der Spirituosenabteilung des Konglomerats, Moët Hennessy, im Februar 2025. Kurz gesagt, sein Eintritt in den Vorstand einer Marke scheint immer mit oder nach der Kapitalspritze durch die Familie oder den Konzern zu erfolgen.

Die Nike-Anomalie

Seine Ankunft geht fast immer mit einer Neupositionierung, internen Synergien mit anderen LVMH-Marken, einem Vorstoß zur Digitalisierung und einer Markterweiterung durch Kooperationen einher. Der Fall Nike regt daher zum Nachdenken an, denn er ist der einzige Fall seit einem Jahrzehnt, in dem seine Ankunft nicht mit einer Kapitalspritze zusammenfällt, sondern mit dem Moment, in dem die Nike-Aktien ihre jahrzehntelangen historischen Tiefststände erreicht haben — und daher unterbewertet sind. Nike hat seit seinem Höchststand von 2021 mehr als 80% verloren und notiert bei etwa 35—36 USD pro Aktie. Dazu tragen unter anderem ein Umsatzrückgang, die bekannten Leistungsprobleme in China und eine allgemeine Abkühlung des Markenwerts bei.

Arnault könnte daher seine Expertise in den Bereichen Kollaborationen, Erweiterungen, Investitionen und vor allem bei der Neupositionierung von Premium-Produkten einbringen. Das Problem ist, dass seine Ankunft nicht immer bessere Zeiten für die beteiligten Marken einläutet — zumindest nicht sofort. Im Jahr 2025 verzeichnete Moët Hennessy einen Umsatzrückgang von 9% und einen Einbruch des wiederkehrenden Betriebsergebnisses um 25% — eine der schlechtesten Leistungen aller LVMH-Geschäftsbereiche — erst jetzt erholt sie sich mit einer organischen Erholung in der ersten Jahreshälfte 2026. Laut Bloomberg gab es auch im vergangenen Jahr einige Turbulenzen bei Tiffany & Co. (Berichten zufolge war von verfehlten Verkaufszielen und einer Abwanderung von Mitarbeitern die Rede), obwohl auch hier in diesem Jahr eine Erholung zu verzeichnen scheint.

Es ist daher legitim zu fragen, inwieweit ein Manager, der in Schwierigkeiten geratene Abteilungen geleitet hat, die ideale Person ist, um Nike aus dem Sumpf zu helfen — oder ob er stattdessen die ideale Figur ist, um einen sprichwörtlichen Fuß in die Tür zu bekommen, insbesondere angesichts der Tatsache, dass der junge Arnault in diesem Sommer von seinen Rollen bei Birkenstock und Moncler zurückgetreten ist, nur um im September seinen Einstieg bei Nike bekannt zu geben. Man kann sich mit Fug und Recht die Frage stellen, ob die Oligarchen der globalen Mode Nike retten wollen oder ob sie das Unternehmen von innen heraus untersuchen, seine Produkt- und Vertriebsentscheidungen beeinflussen und vielleicht den Grundstein für eine strukturiertere Operation legen wollen.

LVMH und Sport

Ab 2024 stieg LVMH in einer wahren Eroberungskampagne in die Welt des Sports ein. Zunächst wurde die Gruppe in diesem Jahr zum Hauptpartner der Olympischen Spiele in Paris mit einer Investition von 150 Millionen Euro, einer Flut von Verbindungen zu Sportlern, die Markenbotschafter wurden, und der Teilnahme ihrer Marken an jedem wichtigen Moment der Zeremonie: Dior entwarf die Looks für die Künstler und Darsteller der Zeremonien, Louis Vuitton entwarf die Koffer für die olympische Fackel und die von Chaumet entworfenen Medaillenschalen, die Berluti herstellte die Outfits für die französische Delegation und jeden einzelnen Tropfen Champagner oder Spirituosen, die während der Spiele konsumiert wurden, stammten aus den Kellern von Moët Hennessy.

Wenige Monate später folgte die zehnjährige Partnerschaft mit der Formel 1 als Global Partner. Eine Meisterleistung, bei der TAG Heuer zum offiziellen Zeitnehmer des Rennens wurde und Rolex ablöste, Louis Vuitton kreierte die Trophäen und ihre Koffer, und wie immer liefern Moët & Chandon den gesamten Champagner und die Spirituosen, die während des Wettbewerbs serviert wurden. Jetzt, da der globale Luxus nachlässt, werden Sport und seine Athleten zum Schlüssel zu einem Massenmarkt und zu einem Ökosystem hochlukrativer Allianzen — mit anderen Worten, zu einer Goldmine. Und ein riesiges Stück dieser Goldmine, sowohl symbolisch als auch buchstäblich, ist Nike selbst. Was würde passieren, wenn jeder Formel-1-Athlet anfangen würde, Nike zu tragen? Vielleicht finden wir es bald heraus.

Natürlich ist Alexandre Arnault im Vorstand von Nike, nicht im CEO. Vor dem Hintergrund einer gescheiterten Trendwende, einer rückläufigen Aktie und der Suche nach neuer Begehrlichkeit ist der Beitritt eines Mitglieds der mächtigsten Luxusfamilie der Welt jedoch kein neutraler Schritt. Es mag eine Injektion von erstklassigem Know-how sein, aber es könnte auch der erste Schritt zu immer größerem Einfluss sein — vielleicht der Auftakt zu etwas Größerem. Von einer klassischen synergistischen Partnerschaft (wir werden wissen, ob LVMH-Marken mit Nike, Jordan oder Converse zusammenarbeiten) bis hin zu einem Joint Venture oder sogar einer seriösen Bewertung dessen, was es tatsächlich kosten würde, ein Stück der Marke Beaverton in die Hände zu bekommen.