O que é a Lei GENIUS? A primeira lei federal sobre criptomoedas aprovada nos EUA este fim de semana

Pela primeira vez na história, este fim de semana nos Estados Unidos da América, foi aprovada a Lei GENIUS, a primeira lei federal sobre criptomoedas. O projeto de lei introduz um quadro regulatório para as chamadas stablecoins, ou criptomoedas atreladas a ativos considerados estáveis, como as moedas do Estado. O objetivo declarado dos seus apoiantes, que têm vindo a empurrar a fatura desde o ano passado, é fornecer regras claras para um setor em rápido crescimento, garantindo que os EUA acompanhem a evolução dos sistemas de pagamentos. O impulso vem diretamente da indústria cripto, que vê essas regras como uma oportunidade para expandir a adoção de moedas digitais e, finalmente, torná-las parte da economia cotidiana. Para muitos observadores da indústria, esta lei marca um verdadeiro ponto de viragem. Segundo Christian Catalini, uma das vozes mais influentes nas finanças digitais e um dos principais apoiantes do projeto de lei, a introdução de regras oficiais poderá desencadear uma onda de novos players a entrar no mercado de stablecoin. O efeito principal? Aumento da concorrência, mais escolhas para os consumidores e uma verdadeira aceleração da inovação nos pagamentos. Alguns senadores, no entanto, argumentam que o atual esboço é demasiado brando com as empresas e carece de ferramentas eficazes para proteger verdadeiramente os consumidores ou combater os riscos de branqueamento de capitais e comércio ilícito. Para a senadora e ex-candidata presidencial democrata Elizabeth Warren, a lei representa mesmo um retrocesso: um compromisso fraco que corre o risco de fazer mais mal do que bem ao dar uma falsa sensação de legitimidade a um setor ainda opaco.

Em dezembro do ano passado, o preço da bitcoin ultrapassou os 100.000 dólares (cerca de €95.000), atingindo o seu valor mais alto até aquele momento. Durante 2024, o preço da criptomoeda já tinha mais do que duplicado. Recentemente, a 14 de julho, o valor da bitcoin ultrapassou os 120.000 dólares pela primeira vez, estabelecendo um novo recorde. O crescimento foi impulsionado pelo forte interesse dos investidores, convencidos de que Trump poderia oferecer um apoio político e regulatório mais favorável ao setor das criptomoedas — algo que já está a acontecer parcialmente. “O aspeto político é especialmente importante porque está a permitir que a criptomoeda ganhe crescente legitimidade institucional nos Estados Unidos, transformando-a de um ativo especulativo numa potencial reserva estratégica nacional”, escreve a Wired Italia. Apesar de Trump ter sido cético em relação às criptomoedas durante anos, durante a sua campanha apoiou abertamente o seu spread e prometeu aliviar os regulamentos que limitam a sua utilização. Estas declarações têm sido vistas como credíveis pelos investidores, em parte porque vieram de uma figura institucional (por mais controversa e ambivalente), e em parte porque — apesar de tudo — Trump controla atualmente ambas as câmaras do Congresso: neste contexto, cumprir promessas é teoricamente mais fácil.

O setor das criptomoedas estava entre os principais apoiadores da campanha eleitoral de Trump, na esperança de um retorno tangível: depois de anos de ceticismo das autoridades financeiras, os investidores esperam agora uma postura mais favorável em relação ao bitcoin — no mínimo. Na verdade, as instituições bancárias — especialmente na Europa — continuam relutantes em tratar a criptomoeda como uma ferramenta de investimento viável devido à opacidade das plataformas e à alta volatilidade do seu preço — o que pode render ganhos significativos mas também perdas igualmente significativas. Ao contrário das ações da empresa, as criptomoedas não se baseiam em sólidos fundamentos económicos mas são apenas impulsionadas pela dinâmica da oferta e da procura. “Até há alguns anos, a bitcoin era considerada demasiado arriscada pelas grandes instituições financeiras. Bancos, fundos de pensões, e corporações o viam como um ativo volátil sem regulamentação clara”, explica a Wired Italia. Nos últimos meses, no entanto, as expectativas de uma adoção mais ampla levaram muitos investidores a comprar, impulsionando a procura e, consequentemente, elevando os preços — especialmente para o bitcoin. “Foi a mudança política nos Estados Unidos que acabou acelerando essa transformação”, nota a Wired Italia. “A transição da administração cripto-crítica de Joe Biden para Trump inverteu completamente a abordagem”.

Numa perspetiva eleitoral, o apoio aberto de Trump às criptomoedas ajudou-o a conquistar milhões de americanos que já tinham investido nelas. Mas por trás desta postura está um claro interesse pessoal: apenas três dias antes de tomar posse, Trump lançou a sua própria criptomoeda — ou melhor: uma moeda meme (“$ TRUMP”), uma categoria altamente especulativa frequentemente vista como prova da fiabilidade limitada do setor. Pouco depois, Melania Trump criou também a sua própria criptomoeda, no que muitos interpretaram como uma tentativa rápida de lucrar com o entusiasmo dos apoiantes do novo presidente. O movimento gerou polémica: segundo muitos observadores, em vez de ajudar a amadurecer e institucionalizar o mercado, Trump agiu puramente para maximizar os lucros pessoais. A operação criou também um claro conflito de interesses, uma vez que tanto o presidente como a primeira-dama estavam a lucrar com a criptomoeda enquanto a administração Trump afirmava estar a regular o mercado. Portanto, apesar da postura amigável de Trump às criptomoedas, muitos ainda questionam quão confiáveis são as suas iniciativas.