O futuro da canábis está na Europa Muitas fábricas americanas estão a investir na Europa por causa de algumas questões de direito

Enquanto a indústria da canábis nos Estados Unidos aparece cada vez mais enredada numa teia de regulamentações contraditórias e num mercado a aproximar-se da saturação, o Velho Continente está a emergir como um novo horizonte estratégico para as empresas americanas que procuram um relançamento. Nos EUA, a fragmentação entre as leis estaduais e a falta de alinhamento federal criou um ambiente incerto que, combinado com a crescente concorrência interna e a estagnação do mercado, está a empurrar muitas empresas do setor a olhar para o exterior. A Europa apresenta-se assim como uma terra de oportunidades comerciais, graças a um contexto regulatório mais dinâmico e potencialmente mais estável — especialmente à luz de uma política americana cada vez mais protecionista e da perspectiva de um potencial retorno às políticas proibicionistas sob uma segunda administração Trump. Nesse cenário, enquanto restrições e retrocessos são debatidos através do Atlântico, as bases para um mercado legalizado em plena expansão estão a ser lançadas no coração da Europa — particularmente em Berlim. Mais do que qualquer outro Estado-membro da UE, a Alemanha aproveitou o momento para se posicionar como o centro central da indústria europeia de canábis. Segundo estimativas da Farmonaut, a expansão do mercado da Alemanha em 2025 poderá gerar mais de 27.000 novos postos de trabalho. Com um valor de mercado estimado em 32,8 milhões de dólares em 2023 e uma taxa de crescimento anual prevista de 14,9% até 2030, o setor está a moldar-se para ser um dos mais promissores da economia alemã. Particularmente notável é o crescimento da área médica, que viu uma aceleração surpreendente: de acordo com a Artemis Growth Partners, em maio de 2025, havia aproximadamente 900.000 pacientes tratados com cannabis medicinal na Alemanha — um aumento de quatro vezes em relação ao ano anterior.

Este desenvolvimento não passou despercebido pelos investidores internacionais, particularmente os dos EUA Wol Muecke, co-fundador da Artemis Growth Partners, disse à Forbes que investiu mais de 200 milhões de dólares no mercado de canábis dos EUA desde 2018 mas agora mudou o seu foco para a Europa. Só desde 2022, destinou 25 milhões de dólares ao mercado europeu e planeia aumentar o seu compromisso para 50 milhões de dólares nos próximos anos. Esta mudança de capital já é visível nas operações em curso. Em abril de 2024, a Flora Growth Corp, uma empresa canadiana ativa no setor, anunciou a aquisição da empresa alemã TruHC Pharma, que detém uma licença de canábis medicinal — um sinal concreto de uma nova fase de consolidação internacional. O ímpeto da Europa também é confirmado por dados recentes. Segundo a ION Analytics, as vendas de canábis medicinal em 2024 atingiram os 450 milhões de euros, prevendo-se uma nova expansão para o ano em curso. A Alemanha confirma assim o seu papel enquanto líder de um movimento que também poderá afetar outros Estados-membros, contribuindo para uma harmonização gradual da regulamentação e abrindo novos cenários para o mercado recreativo.

No entanto, não faltam vozes críticas: Kristoffer Inton, analista da Morningstar especializada em canábis, alertou que o afluxo maciço de empresas norte-americanas pode não se mostrar sustentável a longo prazo. Se todos estão à procura da salvação no mesmo lugar, disse ele à Forbes, pode não haver espaço para todos. Apesar destes cuidados, não faltam sinais de vitalidade. O lançamento do primeiro European Exchange Traded Fund (ETF) dedicado à canábis medicinal, conforme noticiou a International CBC, mostra que o mundo financeiro também começa a reconhecer a maturidade do mercado. Segundo a Statista, o mercado europeu de canábis deverá crescer 2.49% ao ano entre 2024 e 2029, atingindo um volume de aproximadamente 7.25 mil milhões de dólares. A indústria europeia da canábis está, portanto, apenas no início — caracterizada por progressos regulamentares concretos, graças à rápida evolução do mercado médico, e sinais cada vez mais fortes também no sector recreativo. Enquanto Trump se isola do outro lado do oceano, o continente europeu começa a atrair o capital, a perícia e a ambição que há muito são a força dos Estados Unidos. A corrida verde do século XXI começou assim — mas desta vez, ao contrário da corrida do ouro americana do século XIX, o caminho para a fortuna está invertido.