É agora um bom momento para os jovens comprarem casa? Finalmente, a luz no fim do túnel

Recentemente tem-se verificado uma ligeira redução das taxas de juro das hipotecas para a compra de casa. É apenas uma pequena queda, mas representa um sinal significativo depois de meses de aumentos contínuos, consequência direta da política seguida pelo Banco Central Europeu para combater a inflação. Se as diminuições se mantivessem, poderia haver repercussões significativas no mercado imobiliário: as taxas médias aplicadas ao crédito à habitação triplicaram ao longo de alguns anos, passando de 1.45% em janeiro de 2022 para 4.40% em novembro de 2023, reduzindo assim muito o acesso ao crédito para compras de casa, especialmente para os mais jovens. O aumento das taxas de juro teve um impacto direto nas vendas de casas, que registaram um decréscimo de 12% no último ano. No entanto, há alguns meses que a inflação começou a diminuir gradualmente, e consequentemente, o BCE travou o aumento das taxas, pelo menos por enquanto: ainda não as reduziram, mas os bancos e os operadores financeiros esperam que isso aconteça em breve, expectativas que já estão a contribuir para taxas de juro mais baixas aplicadas pelos bancos sobre hipotecas. Embora uma redução das taxas possa potencialmente estimular a procura de habitação, a extensão dessa intervenção permanece incerta.

O mercado imobiliário italiano segue o seu próprio caminho

Uma inversão de tendência ainda que tímida sugere uma mudança no panorama financeiro. O mercado espera que as próximas políticas do BCE sigam no sentido de estimular ainda mais a atividade económica. As perspetivas futuras para o mercado hipotecário dependem em grande parte disso, bem como da capacidade de adaptação das famílias e dos particulares às novas condições. Os analistas prevêem que o BCE comece a cortar as taxas de juro a partir de junho. Desde a crise financeira de 2007-2009, políticas monetárias muito expansivas, que mantiveram as taxas de juro muito baixas para estimular o consumo e os investimentos após a crise, alimentaram um aumento constante dos preços da habitação nos países mais ricos. Por exemplo, nos Estados Unidos, aumentaram quase 60% de 2012 para 2019. Com o aumento das taxas de juro, por outro lado, os preços da habitação baixaram bastante uniformemente em todo o mundo. No entanto, esta tendência não ocorreu em Itália, que tem um mercado imobiliário peculiar, fortemente influenciado pelas dinâmicas tradicionais de oferta e procura, que impulsionam os preços também porque a procura de casas continua elevada. Os aumentos dos preços das matérias-primas de construção, fizeram, então, o resto, com o risco de que, após o arrefecimento económico desejado pelo BCE, o mercado imobiliário italiano volte a ficar ainda mais exclusivo. Isto foi especialmente verdade nos anos noventa, onde as famílias que podiam pagar investiam “em tijolos” para se protegerem de períodos futuros de inflação, comprando casas para os seus filhos ou para arrendar. Tudo isto, no entanto, aumentou ainda mais os preços, especialmente nas cidades mais atractivas como Milão.

Viver sozinho em Itália é complicado

A par da Grécia, Portugal e Espanha, a Itália é um dos principais países europeus onde a independência vem depois devido a uma série de razões económicas e sociais complexas. Uma das principais razões prende-se com o custo de vida sozinho. Em média, todos os meses, os que vivem sozinhos gastam 47% a mais do que os que vivem em casal, e 87% mais do que um membro de uma família de três pessoas. A casa — seja arrendada ou hipotecada para comprar — representa o investimento que, entre todos, mais pesa. A isto acresce o facto de, em Itália, os salários médios serem bastante baixos em comparação com o resto do continente europeu, especialmente no caso dos mais jovens, que entraram recentemente no mercado de trabalho. O elevado custo de viver sozinho tem obviamente como principal consequência o facto de, para os jovens, ser difícil sair da casa dos pais com serenidade. Os 18 aos 34 anos que ainda vivem com as suas famílias têm mais de 60%, ou seja, dois terços do total. E aqueles que conseguem tornar-se independentes fazem-no, em média, tarde, pouco antes de completar trinta anos — muito mais tarde do que os jovens de outros países europeus.