Shein recebeu aprovação do Governo do Reino Unido para estrear-se em bolsa Agora só tem de esperar pela aprovação das autoridades chinesas.

Há dias, o gigante chinês da fast fashion Shein recebeu a aprovação da Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido para a sua estreia na Bolsa de Londres. É um passo enorme para a empresa, que iniciou todo o processo em junho passado. Como qualquer movimento empresarial nos últimos meses, os planos da marca devem também ultrapassar os obstáculos impostos pelas tarifas de Trump, o Presidente norte-americano que, desde que tomou posse em janeiro passado, impôs taxas pesadas a todas as exportações. Sobre os produtos chineses, os Estados Unidos impõem atualmente um imposto espantoso de 145%, juntamente com regras mais rígidas sobre as remessas duty-free do país. Shein confirmou ao governo chinês que recebeu a aprovação da FCA e agora só deve esperar que a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China apoie a sua entrada no mercado de ações. Até às tarifas de Trump, a empresa vivia um período próspero, com vendas em mais de 150 países e uma avaliação que, em 2023, atingiu os 66 mil milhões de dólares. O problema agora é que as tarifas impostas aos embarques para os Estados Unidos (um dos mercados mais importantes da Shein) arriscam eliminar a própria característica que permitiu à marca tornar-se num fenómeno: os preços baixos.

Apesar de a Shein ter mudado a sua sede para Singapura em 2022, agora tem de esperar pela aprovação das autoridades chinesas porque a maioria dos centros de produção com os quais trabalha estão na China. Nenhum deles é propriedade da empresa e existem milhares de fábricas, cerca de 5,800 fabricantes terceirizados, o que obrigou Shein a solicitar a aprovação de Pequim para a cotação. A decisão seguirá assim as regras de Pequim para as empresas chinesas que operam no estrangeiro, explicou fonte externa à Reuters, aplicada com base na “substância sobre a forma”. Com base nisto, autoridades fora do CSRC como a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma ou a autoridade reguladora da cibersegurança poderão influenciar a decisão final da China relativamente à estreia da empresa em bolsa, uma vez que supervisionam as participações estrangeiras nos negócios locais.

O principal problema que poderá dificultar a corrida de Shein à Bolsa de Londres diz respeito a Trump e à sua assinatura da revogação de minimis. A partir de 2 de maio, as pequenas remessas (com um valor total inferior a 800 dólares) provenientes da China e de Hong Kong deixarão de poder entrar nos Estados Unidos com isenção de impostos — um fator que impactou significativamente os preços baixos da Shein na América. Em resposta a esta mudança, Shein mudou-se para encontrar fornecedores fora do país, no Brasil, Turquia, e Vietname, mas o governo chinês, temendo que a medida possa afetar muito a taxa de desemprego, opõe-se à deslocalização. A cotação da empresa em Londres poderá ser adiada ainda mais para o segundo semestre de 2025, disseram várias fontes à Reuters. No ano passado, Shein chegou a tentar abrir capital nos Estados Unidos, um projeto que logo teve de abandonar uma vez que os legisladores do país estavam prontos para investigar alegadas acusações de trabalho e trabalho infantil na cadeia de abastecimento da empresa. Confrontado com todos estes obstáculos, em fevereiro passado o Shein estava pronto para reduzir a sua avaliação para 50 mil milhões de dólares, menos 16 mil milhões de dólares do que a sua avaliação dois anos antes. Para saber o que aguarda o futuro de Shein, teremos de aguardar a decisão da CSRC (e das outras autoridades envolvidas no assunto).